中国平价AI大突破，引发价格战，震撼美晶片股（图）

中国新创公司「月之暗面」发表新版AI模型Kimi K3，号称功能比美先进大公司的模型，但价格只有一半，引发市场及专家关注。（路透）

中国的人工智慧（AI）新创公司月之暗面（Moonshot AI）推出的新模型，取得令人讶异的进展，使市场忧心是否没必要重金投资AI，彭博、CNBC等外媒将其当作全球AI与半导体类股17日重挫的原因之一。

月之暗面Kimi K3新模型 价格仅ChatGPT一半

美股17日延续跌势，半导体股票持续遭抛售，道琼工业指数下跌406.55点、0.77%，标普500指数下跌1.01%，那斯达克指数下跌1.4%，费城半导体指数下跌1.63%，台积电ADR下跌11.37美元、2.77%，收在398.37美元。

彭博资讯报导，月之暗面推出新模型Kimi K3并宣称，该模型能力比肩美国OpenAI与Anthropic的强大产品。投资人很快将这称为「Kimi时刻」，与去年深度求索（DeepSeek）发布强力模型相辉映。

用户盛赞这套模型的能力，Gavekal资本投资组合经理人米罗诺夫说它「太棒了」，「我使用后，发现它显然是历来最棒的中国模型」，「K3的价格仅为Claude Opus与GPT–5.5的一半，大幅增进词元的成本效益」。

新加坡瑞联银行常务董事凌炜森说：「世人担忧，如果美国企业开始多用中国模型、对Anthropic的用量减少，如此一来Anthropic就会缩减投资。这意指著美国企业将调降资本支出，最终影响晶片需求。」

摩根大通（JPMorgan）数据资产与Alpha团队在报告中指出，市场再度浮现「DeepSeek 2.0顾虑」，这是指去年年初DeepSeek横空出世重挫股市的情况，可能再度上演。华尔街日报分析，AI正逐渐从稀缺技术走向「大宗商品化」，并引发价格战。这虽有助于降低AI使用成本、提升整体生产力，却也削弱OpenAI与Anthropic的护城河。

不过，在AI模型基准测试获取高分，未必能与商业成功划上等号。月之暗面发布的这项声明，目前也尚未获得更广泛AI社群的证实。

资产管理业者Financière de l’Échiquier投资组合经理人奈特说，「我不会将这称做深度求索2.0，因为这样的发展并不令人意外」，「这不过证实了中国正在AI竞赛中与美国一较高下，尤其是成本效益这方面」。

他说，科技产业也受累于一系列利空，包括担忧AI资本支出的回报、估值过高、AI动能后继无力，均是导致17日股市下跌的原因。

精华 FAQ

• Q1：月之暗面推出的Kimi K3为何引发市场高度关注？ 因为它被宣称可对标OpenAI与Anthropic的强力模型，但价格却只有Claude Opus与GPT-5.5的一半，让投资人担心AI能力快速平价化。

• Q2：这则消息为何会重挫美国半导体与晶片股？ 市场担心若企业改用更便宜的中国模型，将压缩美国AI公司营收与资本支出，进一步降低对高阶晶片的需求，拖累半导体族群。

• Q3：文章对Kimi K3的商业前景提出了哪些保留？ 文章指出，模型在基准测试拿高分不代表商业成功，而且月之暗面的说法尚未获更广泛AI社群证实，因此未必真能复制DeepSeek冲击。